日本央行：银行可承受压力，提示AI投资风险
日本央行表示，日本金融体系总体保持稳定，同时警告称，AI投资预期下降可能波及日本。
AI 插图日本央行在2026年十月《金融体系报告》中表示，日本金融体系总体保持稳定，该报告已于十月23日发布。报告称，日本各银行资本充足、资金来源稳定，足以承受各种压力情形。
这些情景包括相当于全球金融危机的压力，以及原油价格上涨等地缘政治风险、AI预期下降和利率大幅上升同时发生的复合冲击。
今年的压力测试特别重视AI。日本央行改进了对AI相关投资盈利预期下降的建模方式，并假设冲击主要通过外国非银行金融中介机构的投资组合调整而放大。基于测试结果，央行判断日本金融体系的稳定性得以维持，但表示需要审慎关注全球AI相关需求的可持续性。
日本央行表示，超大规模云服务商（尤其是美国的企业）大幅增加了业务投资，近期更多转向外部融资，主要通过公司债券。私募基金等外国非银行机构在为超大规模云服务商自身无法覆盖的部分提供融资方面发挥着日益突出的作用。该行称，如果AI盈利预期下降，冲击可能通过这些非银行机构被放大，其影响可能波及日本。
关于资产价格，日本央行表示，受受益于人工智能相关需求的行业盈利增长预期推动，日本股价持续上涨；如果盈利未能跟上大规模人工智能投资，股价可能面临调整压力。九月底的市盈率总体仍处于2008年以来平均水平附近。房地产价格持续上涨，三大都市圈涨速加快，东京周边尤为明显。
日本央行还考察了原油价格上涨100%的假设情形。结果显示，违约概率上升的中小企业占比总体有限，不过部分成本结构对油价敏感的企业升幅相对较大。
在家庭方面，日本央行表示，工资上涨可能减轻浮动利率住房贷款利率上升带来的负担，但期限超过35年的住房贷款使用日益增多，值得关注。从长期看，主要由人口减少导致的企业贷款需求持续结构性下降，可能削弱银行的盈利能力和损失吸收能力。