Japonya Merkez Bankası, bankaların strese dayanabileceğini söyledi, yapay zekâ yatırımı risklerine dikkat çekti
Merkez bankası, Japonya'nın finansal sisteminin genel olarak istikrarını koruduğunu belirtirken, yapay zekâ yatırımına yönelik beklentilerdeki düşüşün Japonya'ya sıçrayabileceği uyarısında bulundu.
Yapay zekâ illüstrasyonuJaponya Merkez Bankası, 23 Ekim'de yayımlanan Ekim 2026 tarihli Finansal Sistem Raporu'nda, Japonya'nın finansal sisteminin genel olarak istikrarını koruduğunu belirtti. Raporda, Japon bankalarının çeşitli stres durumlarına dayanabilecek yeterli sermayeye ve istikrarlı fonlamaya sahip olduğu ifade edildi.
Bu senaryolar, küresel finansal krize eşdeğer bir stresi ve ham petrol fiyatlarındaki artış gibi jeopolitik risklerin, yapay zekâya ilişkin beklentilerdeki düşüşün ve faiz oranlarındaki ciddi artışın aynı anda yaşandığı bileşik bir şoku kapsıyor.
Bu yılki stres testi yapay zekâya özel bir ağırlık verdi. Banka, yapay zekâyla ilgili yatırımların kârlılığına yönelik beklentilerdeki düşüşü modelleme yöntemini geliştirdi ve şokların esas olarak yabancı banka dışı finansal aracıların portföy ayarlamalarıyla güçlendiğini varsaydı. Sonuçlara dayanarak Japonya'nın finansal sisteminin istikrarının korunduğunu değerlendirdi, ancak küresel yapay zekâ kaynaklı talebin sürdürülebilirliğinin dikkatle izlenmesi gerektiğini söyledi.
Banka, özellikle ABD'deki hiper ölçekleyicilerin işletme yatırımlarını önemli ölçüde artırdığını ve son dönemde ağırlıklı olarak kurumsal tahvil yoluyla dış finansmana daha fazla yöneldiğini belirtti. Özel fonlar ve diğer yabancı banka dışı kuruluşlar, hiper ölçekleyicilerin kendi başlarına karşılayamadığı kısmın finansmanında giderek daha belirgin bir rol oynadı. Banka, yapay zekâ kârlılığına yönelik beklentiler düşerse şokların bu kuruluşlar aracılığıyla güçlenebileceğini ve etkilerin Japonya'ya sıçrayabileceğini söyledi.
Banka, varlık fiyatlarına ilişkin olarak Japon hisse senedi fiyatlarının yapay zekâ kaynaklı talepten yararlanan sektörlerdeki beklenen kâr artışları nedeniyle yükseldiğini, kârlar büyük yapay zekâ yatırımlarına ayak uyduramazsa düzeltme baskısıyla karşılaşabileceğini belirtti. Eylül sonundaki fiyat/kazanç oranları genel olarak 2008'den bu yana ortalama seviyelerinin çevresinde kaldı. Gayrimenkul fiyatları yükseliyor ve bu artışın hızı, özellikle Tokyo çevresinde olmak üzere üç büyük metropol bölgesinde artıyor.
Banka ayrıca ham petrol fiyatlarında varsayımsal yüzde 100'lük bir artışı inceledi. Temerrüt olasılığı artan küçük ve orta ölçekli işletmelerin payının genel olarak sınırlı olduğunu, ancak maliyet yapıları petrol fiyatlarına duyarlı bazı firmalarda nispeten büyük artışlar görüldüğünü tespit etti.
Banka, hanehalkları açısından ücretlerdeki artışın değişken faizli konut kredilerindeki yüksek faizlerin yükünü hafifletmesinin olası olduğunu, ancak vadesi 35 yılı aşan konut kredilerinin kullanımındaki artışın dikkat gerektirdiğini söyledi. Uzun vadede, esas olarak nüfus azalışını yansıtan, firmaların kredi talebindeki kalıcı yapısal düşüşün bankaların kârlılığını ve zarar karşılama kapasitesini azaltabileceğini belirtti.