बैंक ऑफ जापान का कहना है कि बैंक तनाव झेल सकते हैं, AI निवेश के जोखिमों के प्रति आगाह किया
केंद्रीय बैंक ने कहा कि जापान की वित्तीय प्रणाली कुल मिलाकर स्थिर बनी हुई है, साथ ही चेतावनी दी कि AI निवेश को लेकर उम्मीदों में गिरावट का असर जापान तक पहुँच सकता है।
AI चित्रणबैंक ऑफ जापान ने 23 अक्टूबर को प्रकाशित अपनी अक्टूबर 2026 की वित्तीय प्रणाली रिपोर्ट में कहा कि जापान की वित्तीय प्रणाली कुल मिलाकर स्थिर बनी हुई है। उसने कहा कि जापानी बैंकों के पास विभिन्न तनावपूर्ण स्थितियों को झेलने के लिए पर्याप्त पूँजी और स्थिर फंडिंग है।
इन परिदृश्यों में वैश्विक वित्तीय संकट के बराबर तनाव, और ऐसा संयुक्त झटका शामिल है जिसमें कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि जैसे भू-राजनीतिक जोखिम, AI को लेकर उम्मीदों में गिरावट और ब्याज दरों में भारी बढ़ोतरी, सब एक साथ होते हैं।
इस वर्ष के स्ट्रेस टेस्ट में AI को विशेष महत्व दिया गया। बैंक ने AI से जुड़े निवेश की लाभप्रदता संबंधी उम्मीदों में गिरावट के मॉडल को बेहतर बनाया और माना कि झटके मुख्य रूप से विदेशी गैर-बैंक वित्तीय मध्यस्थों के पोर्टफोलियो समायोजन से बढ़ते हैं। परिणामों के आधार पर उसने निष्कर्ष निकाला कि जापान की वित्तीय प्रणाली की स्थिरता बनी हुई है, लेकिन कहा कि वैश्विक AI-संबंधी मांग की निरंतरता पर सावधानीपूर्वक नज़र रखने की ज़रूरत है।
बैंक ने कहा कि हाइपरस्केलर, विशेषकर अमेरिका में, ने कारोबारी निवेश में काफ़ी वृद्धि की है और हाल में मुख्यतः कॉर्पोरेट बॉन्ड के ज़रिये बाहरी वित्तपोषण की ओर अधिक झुके हैं। जो हिस्सा हाइपरस्केलर खुद पूरा नहीं कर सकते, उसके वित्तपोषण में निजी फंड और अन्य विदेशी गैर-बैंक लगातार अधिक प्रमुख भूमिका निभा रहे हैं। बैंक ने कहा कि यदि AI की लाभप्रदता को लेकर उम्मीदें घटीं, तो इन गैर-बैंकों के ज़रिये झटके बढ़ सकते हैं और उनका असर जापान तक पहुँच सकता है।
परिसंपत्ति कीमतों के बारे में बैंक ने कहा कि AI-संबंधी मांग से लाभ पाने वाले क्षेत्रों में मुनाफ़े में अपेक्षित वृद्धि के कारण जापानी शेयरों की कीमतें बढ़ रही हैं, और यदि मुनाफ़ा बड़े AI निवेशों के साथ तालमेल नहीं रख पाया तो उन पर समायोजन का दबाव आ सकता है। सितंबर के अंत में मूल्य-आय अनुपात मोटे तौर पर 2008 के बाद के अपने औसत स्तरों के आसपास बने रहे। रियल एस्टेट की कीमतें बढ़ रही हैं, और तीन प्रमुख महानगरीय क्षेत्रों में, विशेषकर टोक्यो के आसपास, इसकी रफ़्तार तेज़ हो रही है।
बैंक ने कच्चे तेल की कीमतों में 100 प्रतिशत की काल्पनिक वृद्धि का भी परीक्षण किया। उसने पाया कि जिन छोटे और मध्यम उद्यमों में चूक की संभावना बढ़ती है, उनका अनुपात कुल मिलाकर सीमित है, हालाँकि तेल की कीमतों के प्रति संवेदनशील लागत संरचना वाली कुछ कंपनियों में अपेक्षाकृत बड़ी वृद्धि दिखती है।
परिवारों के संदर्भ में बैंक ने कहा कि बढ़ती मज़दूरी से फ्लोटिंग-रेट आवास ऋणों पर ऊँची दरों का बोझ कम होने की संभावना है, लेकिन 35 वर्ष से अधिक अवधि वाले आवास ऋणों का बढ़ता उपयोग ध्यान देने योग्य है। उसने कहा कि लंबी अवधि में, मुख्यतः जनसंख्या में गिरावट को दर्शाता, कंपनियों की ऋण मांग में लगातार संरचनात्मक गिरावट बैंकों की लाभप्रदता और घाटा सहने की क्षमता को घटा सकती है।