ESM、ユーロシステムのPontesプラットフォームで決済される初のデジタル債を発行条件決定
1ビリオンユーロのベンチマーク債は、欧州の超国家機関が発行体として同プラットフォームで決済する初の案件で、ドイツ連邦銀行が発行・支払代理人を務めます。
AIイラストドイツ連邦銀行によると、欧州安定メカニズムは初のデジタルネイティブ債を発行条件決定しました。1ビリオンユーロのベンチマーク債で、分散型台帳上のホールセール取引向けのユーロシステムのプラットフォームであるPontesを通じて決済される予定です。欧州の超国家機関によるデジタル債の発行で、この方法で決済されるのは初めてです。
Pontesにより、市場参加者は分散型台帳に記録されたホールセール金融取引を、中央銀行マネーで直接決済できます。欧州中央銀行とユーロ圏の各国中央銀行は、2024年のユーロシステムによる予備的な取り組みを経て、2026年九月21日にこれを開始しました。ドイツ連邦銀行は、この案件が、欧州のホールセール向けデジタル金融インフラが試験プロジェクトから実運用へ移行する節目になると述べました。
ドイツ連邦銀行は発行・支払代理人を務めており、市場参加者としてPontesに参加しました。Deutsche Börse Groupの一員であるClearstreamは、Pontes Market DLT Operatorです。同社は債券をデジタル形式で作成・管理し、トークン化証券プラットフォームD7で資金と証券の同時決済(DVP)を行います。一方、資金決済はPontesを通じて、ユーロシステムの中央銀行マネーによる大口決済システムであるTARGET(T2)で直接行われます。DZ BANKとSociété Généraleがアドバイザリー銀行を務めています。
Clearstreamのハイブリッドモデルでは、債券はD7環境から従来型の市場インフラに移し、TARGET2-Securitiesサービスを通じて決済することができます。この債券はルクセンブルク証券取引所に上場される見込みで、ユーロシステムの金融政策オペレーションの適格担保となる見込みです。また、Eurex Clearingで担保として受け入れられ、Eurex Repoの一般担保バスケットに含まれる見込みです。
ESMのマネージング・ディレクターであるピエール・グラメーニャ氏は、今回の発行を欧州のデジタル金融市場にとって重要なマイルストーンであり、ユーロの国際的な役割を強化するものだと述べました。ドイツ連邦銀行総裁のヨアヒム・ナーゲル氏は、分散型台帳技術を欧州の金融市場インフラに取り入れる重要な一歩であり、証券の発行と決済をより効率化する可能性を示すものだと述べました。