Опрос ЕЦБ: прогнозисты повысили ожидания по инфляции в еврозоне на 2026 и 2027 годы
Профессиональные прогнозисты, опрошенные ЕЦБ, ожидают общую инфляцию на уровне 3.0% в 2026 году и 2.6% в 2027 году, что на 0.3 и 0.4 процентного пункта выше прежних оценок; долгосрочные ожидания остаются заякоренными на уровне 2.0%.
Иллюстрация, созданная ИИПрофессиональные прогнозисты, опрошенные Европейским центральным банком, повысили ожидания по инфляции в еврозоне на 2026 и 2027 годы, главным образом из-за роста цен на энергоносители и его косвенных последствий, тогда как долгосрочные ожидания остались заякоренными на уровне 2.0%, сообщил ЕЦБ 30 октября.
В опросе профессиональных прогнозистов за четвертый квартал 2026 года респонденты ожидали общую инфляцию, измеряемую по ГИПЦ, на уровне 3.0% в 2026 году, 2.6% в 2027 году и 2.0% в 2028 году. Оценки на 2026 и 2027 годы повышены по сравнению с предыдущим раундом на 0.3 и 0.4 процентного пункта соответственно, а оценка на 2028 год не изменилась. Долгосрочные ожидания, относящиеся к 2031 году, остались на уровне 2.0% как для общей, так и для базовой инфляции.
Базовая инфляция, не учитывающая цены на энергоносители и продукты питания, ожидается на уровне 2.4% в 2026 году, 2.5% в 2027 году и 2.2% в 2028 году. По данным ЕЦБ, баланс рисков для инфляции на 2026-28 годы смещен в сторону повышения, но в последующий период остается более сбалансированным.
Специальный вопрос, который задавался и в предыдущем раунде, касался влияния войны на Ближнем Востоке. По данным ЕЦБ, ответы указывают на то, что дополнительные последствия ценового шока на энергетическом рынке ожидаются главным образом в 2027 году, тогда как вторичные эффекты останутся ограниченными.
Ожидания по росту также были повышены, прежде всего с учетом последних данных. Респонденты ожидали рост реального ВВП на 1.0% в 2026 году и на 1.3% как в 2027, так и в 2028 году, что на 0.4 процентного пункта выше на 2026 год и на 0.1 процентного пункта на 2027 год по сравнению с предыдущим опросом; оценка на 2028 год не изменилась. Долгосрочные ожидания по росту повысились на 0.1 процентного пункта, до 1.3%. Баланс рисков для роста несколько смещен в сторону понижения на всех горизонтах, сообщил ЕЦБ.
Ожидания по уровню безработицы на 2026 год немного повысились, до 6.4%, после чего он, как ожидается, будет постепенно снижаться до 6.1% в долгосрочной перспективе. Рост заработной платы ожидается на уровне 3.3% в 2026 году, 3.1% в 2027 году и 2.8% в 2028 году.
Опрос проводился со 2 по 7 октября 2026 года, было получено 52 ответа. ЕЦБ отметил, что результаты не отражают позицию его руководящих органов или сотрудников. Следующие макроэкономические прогнозы экспертов Евросистемы для еврозоны будут опубликованы 18 декабря 2026 года.