Inquérito do BCE: previsores elevam expectativas de inflação da área do euro para 2026 e 2027
Os previsores profissionais consultados pelo BCE esperam uma inflação global de 3.0% em 2026 e de 2.6% em 2027, mais 0.3 e 0.4 pontos percentuais, com as expectativas de longo prazo ancoradas em 2.0%.
Ilustração de IAOs previsores profissionais consultados pelo Banco Central Europeu elevaram as suas expectativas de inflação para a área do euro em 2026 e 2027, sobretudo devido à subida dos preços da energia e aos seus efeitos indiretos, enquanto as expectativas de longo prazo se mantiveram ancoradas em 2.0%, anunciou o BCE a 30 de outubro.
No Inquérito a Previsores Profissionais relativo ao quarto trimestre de 2026, os inquiridos esperavam uma inflação global, medida pelo IHPC, de 3.0% em 2026, 2.6% em 2027 e 2.0% em 2028. Os valores para 2026 e 2027 foram revistos em alta em 0.3 e 0.4 pontos percentuais, respetivamente, face à ronda anterior, enquanto o valor para 2028 se manteve inalterado. As expectativas de longo prazo, que se referem a 2031, mantiveram-se em 2.0% tanto para a inflação global como para a inflação subjacente.
A inflação subjacente, que exclui a energia e os produtos alimentares, era esperada em 2.4% em 2026, 2.5% em 2027 e 2.2% em 2028. O BCE afirmou que o balanço de riscos para a inflação pendia para o lado ascendente em 2026-28, mas permanecia mais equilibrado a partir daí.
Uma pergunta especial, também colocada na ronda anterior, incidiu sobre o impacto da guerra no Médio Oriente. Segundo o BCE, as respostas indicam que os efeitos adicionais do choque dos preços da energia são esperados sobretudo em 2027, enquanto os efeitos de segunda ordem continuarão limitados.
As expectativas de crescimento também foram revistas em alta, refletindo sobretudo dados recentes. Os inquiridos esperavam um crescimento real do PIB de 1.0% em 2026 e de 1.3% tanto em 2027 como em 2028, mais 0.4 pontos percentuais para 2026 e 0.1 pontos percentuais para 2027 face ao inquérito anterior, e sem alteração para 2028. As expectativas de crescimento de longo prazo subiram 0.1 pontos percentuais, para 1.3%. O balanço de riscos para o crescimento pendia ligeiramente para o lado descendente em todos os horizontes, afirmou o BCE.
As expectativas para a taxa de desemprego foram ligeiramente mais elevadas para 2026, em 6.4%, antes de descer gradualmente para 6.1% no longo prazo. O crescimento salarial era esperado em 3.3% em 2026, 3.1% em 2027 e 2.8% em 2028.
O inquérito foi realizado entre 2 e 7 de outubro de 2026 e recebeu 52 respostas. O BCE afirmou que os resultados não representam as opiniões dos seus órgãos de decisão nem dos seus funcionários. As próximas projeções macroeconómicas dos especialistas do Eurosistema para a área do euro serão divulgadas a 18 de dezembro de 2026.